こんにちは。
桑原通夫です。
半導体メーカーが好調とういう事
ですが、本当なの？
半導体売上ランキングは・・
1位 キオクシアHD → 1兆5265億
2位 ルネサスエルクトロにクス→9944億
3位 ソニーグループ → 9922億
.
.
.
9位 ソシオネクスト → 991億円
全体に好調の理由は・・
5Gや自動車・スマートデバイス向けの
分野において
2019年に開発案件だったものが
量産化に転じたためです。
それに円安による為替差益も
追い風となりました。
9位のソシオネクストを例にとると・・
ソシオネクストは2019年に
日本企業からの受注で
設計開発→2年後に量産化となり
収益が増えています・・
その割合は150％増という事です。
そして今後の見通しは‥となると
日本企業の受注が終り、
アメリカからの受注に
切り替わっているそうです。
受注先が日本企業の場合は
産業用の半導体が主でしたが
アメリカ受注となると、今後は
自動車用の半導体が中心になります。
半導体設計開発企業の収益は
設計段階で4分の1・・
それがOKとなり量産化に
入った時に4分の3が入る・・
という事のようです。
ソシオネクストの利益が
150％・・つまり2.5倍も
前年度より増えたのも、
このように、
開発段階なのか・・
量産化体制になったのか・・
によって、大きく違ってきます。
そしてソシオネクストの
2023年度の収益の中身は・・
3分の2が実は円安（為替差益）
によるものでした。
本業での利益は3分の1・・
という事で、ソシオネクストが
絶好調で株価は上がる・・と
予測する向きもあるようですが
本業での業績アップが
アメリカ受注になって
どう変わるか・・
円安がどこまで続くか・・
等の不安材料もあり、
慎重な見極めが必要です。
ただ・・2019受注のものが
2年後も量産化が落ちなければ、
売り上げ増も期待できます。
産業用→AV自動車用 となると
アメリカ企業相手に
どこまで受注を伸ばせるか・・
それに、ソシオネクストの
半導体は・・最先端では
ありません。
ソシオネクストでは
5ナノ.7ナノの設計ですが
最先端は2ナノ・・です。
しかし・・自動車用にナノ（微細化）
が、どれほど重要なのかは・・
？です。
車用となると微細化よりも
振動や視線環境の中で
耐久性や安定性も重要です。
いま米国から受注している半導体
が量産体制になった時・・
利益も大きくなる・・
ソシオネクストの
昨年の156%増・・という
好業績の原因を分析すると
日本企業からの受注による
産業用半導体が量産化に
移ったことと
円安による為替差益が
大きな要因だった・・のです。
今後は・・アメリカ企業から
自動車用半導体の設計をしている。
それが認められ何時‥何個の
量産化の受注があるかは・・
未知数です。
確かな見込みがない状況です。
今後のソシオネクストの成績は・・
不確実性が高く・・
不安要素の方が高い・・
と見るべきです。
現在のソシオネクストの
状態です。
長期で見れば・・企業価値と
同等レベルまで下がるだろう・・
と見るべきです。
今後は下がるだろう‥という事です。
最後までご覧いただきありがとうございます。
オールインワンのネットビジネスに欠かせないメルマガスタンドです・・・
http://myasp-ao.com/l/c/tmCbC7lI/jM3Hsw0z
動画もご覧ください・・山形の自然と日常をお伝えしています。
https://www.nicovideo.jp/user/96663403/video
金子 ラインの使い方動画
https://www.youtube.com/watch?v=WiKEVucHrVc
