ローリスク・ハイリターンなんてどこにもない・・

 

こんにちは。

桑原通夫です。

 

金融工学とは・・

値動きのある金融商品

リスクやリターン、

 

理論的な価格などを、

数学やコンピューターを

駆使して数値化し、分析し、

 

リスクヘッジ

リスクマネジメントに

役立たせたり、

 

投資や資産運用の

意思決定に

役立たせたりすることを

研究する学問です。

 

その研究者たちが

ノーベル賞を受賞したことで

 

有名になった比較的新しい

学問だといえます。

 

その金融工学によって

作られた商品を売ったのが

リーマンブラザーズです。

 

結局、リーマンブラザーズって

何だったの?

という事ですが・・

 

リーマンブラザーズとは

1850年に創業して

160年以上の歴史のある

投資銀行です。

 

それがものの半日で

経営破綻してしまった‥のが

リーマンショックです。

 

リーマンショックとは
アメリカの投資銀行・・

 

リーマン・ブラザーズ」が
経営破綻をしたことをキッカケに

始まった金融危機・・のことです。

 

投資銀行とは、一般の預金銀行と

分けて用いられる表現です。

 

投資銀行とは、簡単に言えば

一般のお客様相手ではなく

投資家を相手にする銀行です。

 

ですから‥預かっているのは

投資家からのお金・・です。

 

投資家は出来るだけ高いリターンを

投資銀行に期待します。

 

リスクとリターンは一致するのが

常識です。

 

ところが・・人は時として

間違いを犯します。

 

世界のどこかには、
ローリスクだけど

ハイリターンがあるのでは!?

という期待をしてしまうのです。

 

という事で当時のアメリカでは

金融工学という理論上の

ローリスク・ハイリターンという

商品を作ってしまったのです。

 

そのやり方は出来るだけ

ハイリターンのものと

ローリスクのものを

ごちゃまぜにして・・

分散効果を狙った金融商品

作った‥という事です。

 

返済能力の低い人達への

貸付金は・・ハイリターン案件です。

 

これによって・・
移住して来た人たちも、
当然、アメリカで夢のマイホームを

持ちたい・・と言う夢が叶いました・・

 

移住者にお金を貸した銀行は、
お金を貸している債権を
証券化して金融商品にした・・

その
金融商品の中でも、
特に、完済が難しそうなものに

注目したのです・・

 

どういう事か?というと
完済が難しそうな案件ほど、

リスクが高くなる・・

 

世の中は‥ハイリスク・ハイリターンですから


そのリスクが高い金融商品を買う側は
当然に高いリターン(金利)を要求する・・

という事になります。

 

その後・・このハイリスク商品と

色々な地域の、色々な人たちに関する
金融商品が混ぜ合わされた・・

 

混ぜ合わされれれば
混ぜ合わされるほど、リスクは分散され


結果として・・数学上の

ローリスク・ハイリターンの

金融商品が売買されたのです。

 

この商品は結局、
リーマン・ブラザーズ

だけではなく、


他の大手の投資銀行

売買していました。

大手銀行が投資している・・

という事で今度は、


金融市場もこのような金融商品

信用してしまったのです。

 

そしてこの危ない金融商品に対して
当時の、格付け機関も最上位ランクの
AAA(トリプル・エー)を

与えてしまったのです。

その結果・・全世界でローリスク・ハイリターンの

金融商品が売買されることになったのです。

 

後は‥破綻へまっしぐら‥と言うわけです。

 

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